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率陡升 12月A股或翻版6月暴跌?
率陡升 12月A股或翻版6月暴跌?

率陡升 12月A股或翻版6月暴跌?

2013年12月20日 01:28  
                  

  虽然2013年A股交易日仅剩8天,但当前投资者最关心的不是“前景”,而是“钱紧”。

  《每日经济新闻》记者注意到,近期受年末资金面紧张的影响,上海银行间同业拆放利率 (Shibor)持续上涨,与今年6月利率飙升的场景越来越“神似”。这让经历了6月断崖式下跌的A股投资者为之一紧:12月A股会重演6月的暴跌吗?

  恒指在A股收盘后突现跳水

  美联储18日宣布,自明年1月开始,将QE规模缩减100亿美元,投资者认为,这暗示美国经济复苏势头强劲。受此消息影响,隔夜欧美股市均现大涨。昨日早盘,港股和A股市场也出现高开和短暂上攻,但开盘一小时后A股即持续回落。

  截至昨日收盘,沪指跌0.95%,收于2127.79点;深成指跌1.07%,收于8147.71点,沪深两市2464只个股中,有1734只下跌,占70.37%。不过值得注意的是,虽然涨停个股只有11只,但跌停的仅有齐心文具(8.31, -0.31, -3.60%)(002301,收盘价8.62元)一只个股。

  A股下跌并不令人意外,但恒生指数在A股收盘后跳水则耐人寻味。《每日经济新闻》记者注意到,昨日15时08分开始,恒指从23098.2点开始突现跳水,到15时48分已跌至22755.0点,40分钟内跌幅即达1.49%。虽然尾盘有所反弹,但全天高开低走的态势在日K线图上仍形成了一根跌幅达1.10%的大阴线。

  近段时间,市场比较关注港股对A股走势领先作用,因此有分析人士认为,港股尾盘跳水后投资者对今日A股走势应谨慎。

  Shibor1个月利率连涨6日 沪指天天跌

  12月18日,《每日经济新闻》曾报道17日上海银行间同业拆放利率(Shibor)大幅上涨。事实上,18日、19日Shibor利率仍在继续飙升。

  截至12月19日11时30分,Shibor1周利率达6.4702%,较18日上涨57个BP;2周利率达6.2180%,较18日上涨113.90个BP;1个月利率达7.1012%,较18日上涨33.62个BP。

  值得注意的是,在持续交易过程中,12月19日拆放利率的实际报价有不少高于上述价格。比如昨日3个月Shibor利率为5.4239%,北京银行(7.52, -0.01, -0.13%)就在此基础上给出了200个BP的买入加点报价;同时该行还给出了160个BP的卖出加点报价。

  记者注意到,以Shibor1个月利率为例,12月11日为5.2380%,19日已升至7.1012%,利率连续6个交易日上涨,在此期间沪指每天收跌。有分析人士认为,上述情况和今年6月行情的相似度在增加。

  6月3日,Shibor1周、2周、1月数据分别为4.6280%、4.7980%和4.5010%。随后,各期限利率持续上涨,至6月20日,Shibor1周、2周、1月数据已达11.0040%、7.5940%和9.3990%。

  分析人士认为,12月19日Shibor1个月利率为7.1012%,这与6月高峰期9.3990%的利率水平虽有距离,但目前上涨势头令人担忧,不排除Shibor利率继续飙升甚至超过6月高峰水平的可能。

  分析师:央行出手 跌幅难超6月

  投资者之所以对Shibor利率高度关注,是担心其在6月引发的A股暴跌将重现。

  今年6月沪指累计下跌13.97%,创出2009年9月以来的最大月跌幅。对于当时的暴跌,市场普遍认为与流动性紧张密切相关。那么,12月A股会在Shibor利率飙升背景下再度暴跌吗?

  “我觉得可能性并不大。”昨日,长江证券(10.06, -0.05, -0.49%)金融行业分析师刘俊对《每日经济新闻》记者表示,在年末监管考核背景下,银行缺钱只有靠借,而做了不少创新扩张业务的银行也确实很缺钱。由于投资、地产资金需求依旧紧张,短期内市场利率很难通过微调出现下降。不过刘俊认为,6月Shibor利率飙升与央行按兵不动有关,但这一次情况有所不同。

  记者注意到,昨日16时55分,央行官方微博发布消息称,近期已根据市场流动性状况通过SLO(公开市场短期流动性调节工具)向市场适度注入流动性,“如必要,将据财政支出进度情况,继续向符合条件金融机构通过SLO提供流动性支持”。

  “我觉得A股重演6月大跌的可能性不大。”昨日,一位券商策略分析师对记者表示,6月股市因利率飙升而暴跌,主要是因为当时央行没有出手相救,造成投资者心理恐慌。“我认为,未来一段时间利率还会上升,而股市会维持缓慢下跌,但不至于造成恐慌式暴跌。”

  对于上述说法,长江证券营业部高级分析师徐德智也表示,目前资金紧张状况明显,部分机构对债券已现砍仓动作,不过本轮流动性紧张的严重程度尚不及6月,且央行已表达出释放流动性的信号。

  期指多头“老大”增仓量暴增210%

  前面已提及,昨日恒指尾盘跳水、Shibor利率连涨6天,那么与券商分析师相比,私募又怎样看待A股行情变化呢?

  广东泽泉投资董事长辛宇对《每日经济新闻》记者表示,临近年关,此时资金偏紧是历史惯例。昨日利率确实出现了较大幅度上涨,但对比历史数据看尚在可接受范围内。此外,昨日恒指在A股收盘后虽出现较大幅度下跌,但最后时刻仍有一定的反弹。

  成都鑫源锦汇策略分析师王晓峰表示,股市有重复6月暴跌的可能,但这一概率正在变小,理由有三:第一,央行在6月股市暴跌后一直提供流动性平衡,以防再次出现流动性高度紧张局面;第二,央行已通过官方微博及时表态,称已运用短期流动性调节工具为市场适度注入流动性;第三,最近Shibor利率走高不单是因流动性紧张,市场无风险利率被抬高也是重要原因,资金面紧张局面或将到明年1月才会有所缓解。春节前央行将释放流动性以满足节日需求,但节后回收流动性也是大概率事件,预计资金紧张的局面将会长期存在。

  在分析师和私募均认为A股暴跌风险有限的同时,记者也注意到,昨日在股指期货市场上,从持仓量看IF1401合约已成主力合约,多头持仓第一名国泰君安席位增仓2867手,比前一日增仓量多出210.28%;而空头持仓第一名中证期货席位增仓2395手,仅比前一日增仓量多出45.50%。

 
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